Was spricht für eine Erhöhung?
Die Inflation ist im Juli wieder auf 2,8 Prozent gestiegen – nach 2,3 Prozent im Juni. Der Wiederanstieg ist zwar teilweise auf den Wegfall des Tankrabatts zurückzuführen, zeigt aber, dass der Weg zurück zum 2-Prozent-Ziel steinig bleibt. Die Kerninflation verharrt bei 2,5 Prozent. Wenn die EZB ihre Glaubwürdigkeit als Inflationsbekämpferin wahren will, könnte eine weitere Erhöhung um 0,25 Prozentpunkte auf 2,50 Prozent Einlagenzins folgen. Das entspräche dem Signal: Wir sind noch nicht fertig.
Was spricht für eine Pause oder erste Senkung?
Das Wirtschaftswachstum in Deutschland und im Euroraum ist mit 0,8 Prozent äußerst schwach. Weitere Zinserhöhungen würden die ohnehin fragile Konjunktur zusätzlich belasten. Außerdem zeigt die Verbrauchererwartungsumfrage der EZB vom August, dass die Inflationserwartungen der Haushalte für die kommenden zwölf Monate bei 4,9 Prozent liegen – gesunken von 5,0 Prozent im Juli. Das ist ein leicht positives Signal. Eine erste Senkung um 0,25 Prozentpunkte wäre möglich, wenn die EZB die Konjunkturrisiken höher gewichtet als den Inflationsdruck.
Was bedeutet eine Erhöhung für Kreditnehmer?
Eine weitere Zinserhöhung würde Ratenkreditzinsen um rund 0,1 bis 0,2 Prozentpunkte verteuern – ein überschaubarer, aber spürbarer Effekt. Variable Kredite und Dispokredite würden unmittelbar reagieren. Bauzinsen könnten leicht steigen, wenn die Erhöhung die Kapitalmarktrenditen nach oben drückt. Wer einen Kredit oder eine Baufinanzierung plant, sollte Angebote noch vor dem 10. September einholen und sichern.
Was bedeutet eine Senkung für Kreditnehmer und Sparer?
Eine erste Zinssenkung wäre ein positives Signal – und könnte mittelfristig zu leicht sinkenden Kredit- und Bauzinsen führen. Für Sparer wäre sie negativ: Tagesgeld- und Festgeldzinsen könnten fallen. Wer noch kein Festgeld zu aktuell 3 bis 3,6 Prozent abgeschlossen hat, sollte das vor dem 10. September tun – um die aktuellen Konditionen zu sichern, bevor sie möglicherweise sinken.
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